最近在啃关于交易系统和投资理论的著作,翻到一个在世界赌博领域影响深远的公式,叫凯利公式,是由科学家凯利运用数学概率理论发明的。

凯利公式:f*=(pb-q)/b

其中:

f*—投注金额占总资金的比例(即“资金仓位率”);

P—预期获胜的概率(即“胜率”);

q—预期失败的概率(即“1-胜率”);

b—预期盈利与预期亏损的比率(即“赔率”)。

翻译成人类语言就是:投向某个投资的资金比例等于该投资成功的概率乘以赔率,减去该项目失败的概率,再除以赔率。

想要赚钱要么胜率高,要么赔率高。

胜率高、赔率也高的情形一般很少出现,只出现在极端恐慌市场中,钱躺在地上只等着有眼光的人去捡回来。

当胜率较低,赔率较高时,适用于“以小博大”策略。常见于此类情况:P=10%,b=10,f*=(10%*10-90%)/10=1%。投资于某类股票,只有10%的概率成功,即使成功了可以赚10倍,那么投资比例也只能为1%。

高手操作此类股票时,一般靠多次小亏损换取大盈利的高赔率优势策略取胜,因此,必须以极轻的仓位(4%的仓位率)才能保证有更多的机会试错;比如曹仁超的牛眼投资法,每次选择20只强势股票,每只股票仓位5%,当股票跌幅超过20%止损,劣汰留强,继续将资金投入到强势股中。由于其经验丰富,一般只要挑中一只10倍股,获利也较为丰富。

而当胜率较高,但赔率较低时,适用于“以大博小”策略。以较高的仓位(超过40%)投资于大概率赚钱的股票,这是今年机构投资者投资“漂亮50”的主要思路。

一般我们将“胜率较低、赔率较高”的“以小博大”称之为投机,而“胜率较高、赔率较低”的“以大博小”策略称之为投资,无论投资还是投机,只要成功的概率超过50%,赔钱是很难的。

如果你亏了钱,一定是成功的概率低于50%,越努力越亏钱。

选到赚钱的股票不难(看市场占有率、市场占有率和消费者口碑即可),难的是在找到好标的的基础上,选择赔率高的时点入场。

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