分类 高端理论 下的文章

$$你不知道的,比你知道的更有价值$$我们没有华丽的光看、眼花缭乱却卵用的走势图统计图表,我们只有简单粗暴一针见血的高概率!
我们推送财富.png
由于背后涉及海量的工作和高端的技术含量,所以本服务收取成本费用。
收到长龙推送后,是追长龙还是反长龙,根据已经开出的情况做推送,请不要死追到底,具体请见《会员操作手册》。
服务具体说明请点击打开:
→→→财富公式入口→→→
→→→在线凯利公式计算器→→→
手机接收推送界面截图:
微信图片_20180108070024.jpg

一个赌局,如果胜算占有,那该如何下注才能做到,风险最小,盈利最大呢?答案就是凯利公式。

盈利概率80%,盈利金额为2元。

亏损概率为20%,亏损额为1元(本金亏光)。

那么下注金额(实际上就是投资组合的仓位控制)为多少呢?

公式:(期望报酬率)/(赔率)

公式:(盈利概率×盈利金额-亏损概率×亏损额)/(盈利额 / 亏损额)

合理的下注金额应该为本金为70%的比率,也就是如果有10元,应该下注7元。

80%的概率,简单来讲,就是5局中有一局是亏损,其中四局盈利。

80% 2
20% 1

0.7

1 100 35 0 65
2 65 35 70 100
3 100 35 70 135
4 135 35 70 170
5 170 35 70 205

1 100 35 70 135
2 135 35 70 170
3 170 35 70 205
4 205 35 70 240
5 240 35 0 205

1 100 35 70 135
2 135 35 70 170
3 170 35 0 135
4 135 35 70 170
5 170 35 70 205

从上述推理数据看,凯利公式的神奇之处就在于,这个下注在任何亏损的情况下,都不会亏损,而且经过5局比赛后,结局都是205元(加入最初投入100元)。其他任何比率的下注比率,最终的结果都是要比205元少。只有70%的仓位控制比率是最优的。

长期来讲:孤注一掷下注和低比例下注方法都是错误。

那么股票投资中跟赌场下注有什么区别吗?

其实,策略是没有什么区别。

玩家(投资者)本质上的策略都是要注意两点:

一、判断赌局(或者是投资标的物)盈利的概率;

二、按概率来下注。对自己有利的时候下合理的筹码。

凯利公式的本质就是,如果概率对玩家(投资者)有利的时候,下注,对于玩家不利的时候,不玩。

在赌场很难如此下注,但在证券市场中,却是要不玩的话,没人会来逼我们的。所以应该是说证券市场对于能够合理利用凯利公式来获利的人应该是机会更多。理论上上无穷的。也怪不得,申农、索普这些科学家都能够在证券市场中成为常胜将军啊。

申农、一个科学家,一个数学天才,却在30多年的股市投资生涯中,年复合增长率达到了29%,比巴菲特还要高。只可惜申农没有留下任何投资策略和决策过程的思考的任何书籍。可惜。。。

赌博和投资的区别就在于如何来判断盈利的概率。

我想判断投资盈利的概率还是应该从本质上来看,

如果是赌博,通过计算剩下牌中对玩家从概率上来说是否有利。

如果是投资个股的,应该看该公司的未来利润增长的可持续性和可能性有多大,能够增长多少?

如果是投资指数的,应该看指数的市盈率是多少,回绕合理的市盈率来判断概率,并合理下注,这个是最容易的一种下注方法。假如指数合理市盈率应该为25倍,那么在平均市盈率在25以下的时候,提高仓位,25倍以上,减低仓位。

一个更现实的情况是:

假如能够找到一个股票,未来增长1倍的可能性比较大(假如为70%),而亏损一半的可能性为(30%),合理的期望报酬率应该为:70%×1-30%×0.5=55%,也就是期望报酬率为55%,那么合理的下注金额应该为多少呢?根据开率公式计算:55%/(1/0.5)=27%,应该用27%的资金买入该股票,如果你能找5只这样的股票,那基本上就可以做一个组合了。整个组合的期望报酬率为55%左右了。一个很理想的投资组合。风险可控,赢利最优。

==============================
凯利公式(一)

凯利公式是一条可应用在投资资金和赌注的公式。应用于多次的随机赌博游戏,资金的期望增长率最高,且永远不会导致完全损失所有资金的后果。它假设赌博可无限次进行,而且没有下注上下限。

f =bp-q/b

f = 现有资金应进行下次投注的比例
b = 赔率
p = 胜利机会
q = 输的机会 (一般等于 1-p )
赔率=期望盈利/可能亏损

例如:若一个游戏有40%(p=0.40)机会胜出,赔率为2:1(b=2),这个赌客便应每次投注(2 × 0.40 - 0.60)/2 = 10%的资金。

这条公式是克劳德·艾尔伍德·香农在贝尔实验室的同事物理学家约翰·拉里·凯利在1956年提出的。凯利的方法参考了香农关于长途电话线的嘈音的工作。凯利说明香农的信息论可应用于此:赌徒不必要获得完全的资讯。香农的另一位同事Edward O. Thorp应用这条公式在廿一点和股票市场上。1738年丹尼·伯努利曾提出等价的观点,可是伯努利的文章直到1954年才首次译成英语。不过对于只投资一次的人来说,应选择算术平均最高的投资组合。
=======================================================
凯利公式(二)
F=[(R+1)P-1]/R
F=现有资金应进行下次投注的比例
P=系统获利准确率的百分比
R=交易获利相对交易亏损的比例
若以一个65%准确率及赢家为输家1.3倍的系统范例
F=[(1.3+1)0.65-1]/1.3=38%

==================================================

巴菲特优化公式:

来源《巴菲特的投资组合》,这个比上面的简单,实用。

2P-1=X

P=成功的概率

X=投入的资金百分比

============================================
索普优化公式

经过改良过的是索普在凯利公式基础上做出的。
f=[(A+1)*P]-1/A
在这里加进了报酬比例A,所以这个公式又叫最优资金风险分配
A是你的报酬比例
P是你的胜算率
比如你的胜算是50% 报酬比是2 则就是
f=[(2+1)*0.5]-1/2=0.25
你的最优资金风险分配为25%

最近在啃关于交易系统和投资理论的著作,翻到一个在世界赌博领域影响深远的公式,叫凯利公式,是由科学家凯利运用数学概率理论发明的。

凯利公式:f*=(pb-q)/b

其中:

f*—投注金额占总资金的比例(即“资金仓位率”);

P—预期获胜的概率(即“胜率”);

q—预期失败的概率(即“1-胜率”);

b—预期盈利与预期亏损的比率(即“赔率”)。

翻译成人类语言就是:投向某个投资的资金比例等于该投资成功的概率乘以赔率,减去该项目失败的概率,再除以赔率。

想要赚钱要么胜率高,要么赔率高。

胜率高、赔率也高的情形一般很少出现,只出现在极端恐慌市场中,钱躺在地上只等着有眼光的人去捡回来。

当胜率较低,赔率较高时,适用于“以小博大”策略。常见于此类情况:P=10%,b=10,f*=(10%*10-90%)/10=1%。投资于某类股票,只有10%的概率成功,即使成功了可以赚10倍,那么投资比例也只能为1%。

高手操作此类股票时,一般靠多次小亏损换取大盈利的高赔率优势策略取胜,因此,必须以极轻的仓位(4%的仓位率)才能保证有更多的机会试错;比如曹仁超的牛眼投资法,每次选择20只强势股票,每只股票仓位5%,当股票跌幅超过20%止损,劣汰留强,继续将资金投入到强势股中。由于其经验丰富,一般只要挑中一只10倍股,获利也较为丰富。

而当胜率较高,但赔率较低时,适用于“以大博小”策略。以较高的仓位(超过40%)投资于大概率赚钱的股票,这是今年机构投资者投资“漂亮50”的主要思路。

一般我们将“胜率较低、赔率较高”的“以小博大”称之为投机,而“胜率较高、赔率较低”的“以大博小”策略称之为投资,无论投资还是投机,只要成功的概率超过50%,赔钱是很难的。

如果你亏了钱,一定是成功的概率低于50%,越努力越亏钱。

选到赚钱的股票不难(看市场占有率、市场占有率和消费者口碑即可),难的是在找到好标的的基础上,选择赔率高的时点入场。